Als Founding Partner bei Mätch VC ist Dr. Tim Gegg mitten im Geschehen zwischen gesellschaftlichen Spannungen, Trends, Krisen, Kapitalgeber:innen und Startups. Er gibt im Folgenden einen kurzen Einblick in die von ihm wahrgenommenen aktuellen Herausforderungen, geänderte Rahmenbedingungen, neue Chancen und ihren Einfluss auf die Finanzierung von Startups.
Dieser Text ist geschrieben von Dr. Tim Gegg (rechts im Bild) und erstmals erschienen im Delta Report ’23.
Das Klima der Investmentlandschaft ist abgekühlt
Die Welt der Startups und deren Finanzierung ist von Natur aus dynamisch. Aktuell befinden wir uns aber zweifelsohne in einer besonderen Situation, die vor allem geprägt ist durch wirtschaftliche und politische Unsicherheit, Inflation sowie Diskussionen über Zinswenden.
Die Finanzierungslandschaft der deutschen Gründungsszene hat sich im Vergleich zum Corona-Hoch spürbar abgekühlt. Wir sehen im frühphasigen Bereich weniger große Finanzierungsrunden und auch das Wachstumssegment vermeldet generell, bis auf wenige Ausnahmen, eine geringere Aktivität. Gründer:innen sind aktuell mit einer sich verändernden Investmentlandschaft konfrontiert, in der Investor:innen vorsichtiger agieren und ihre Strategien anpassen. Niedrige Zinsen und eine lockere Geldpolitik haben in der Vergangenheit dazu beigetragen, dass Investor:innen vermehrt auf risikoreichere Anlagen wie Startups gesetzt haben. Doch die aktuellen Entwicklungen haben Investor:innen dazu veranlasst, ihre Risikobereitschaft zu überdenken. Dies hat wiederum zur Folge, dass Startups auf dem Weg zur Finanzierung vor zusätzlichen Hürden stehen, da Investor: innen kritischer prüfen, in welche Unternehmen sie investieren.
Geänderte Spielregeln und Rahmenbedingungen
Es ist zwar schwieriger geworden, aber keineswegs unmöglich, Venture Capital für sein Startup einzusammeln. Die Anforderungen, die von VCs an Startups gestellt werden, haben sich in den aktuellen Zeiten nur geändert. So müssen Startups mehr denn je nachweisen, dass sie in der Lage sind, Einnahmen von zahlenden Kund:innen zu generieren und dadurch einen Beweis für Traktion liefern.
Die Fähigkeit, ein Produkt zu entwickeln, reicht Investor:innen häufig nicht mehr aus. Sie wollen sehen, dass man auch das Skillset besitzt, dieses erfolgreich zu vermarkten.
Die Auswahl des Zielmarktes behält oberste Priorität, was auch in Zeiten von Krisen unverändert gilt. In den Bereichen Climate Tech, Energie, künstliche Intelligenz und B2B-Plattformen sind trotz schwieriger Marktbedingungen nach wie vor große Runden zu beobachten, wie die jüngsten Finanzierungsrunden von 1Komma5 (250 Mio. EUR Series B) oder Aleph Alpha (500 Mio. EUR Series B) zeigen. Diese Unternehmen adressieren Märkte mit enormem Potenzial.
Anstatt sich ausschließlich auf Geschwindigkeit und Wachstum zu konzentrieren, schätzen Venture- Capital-Investor:innen nun verstärkt die Aspekte Stabilität, Profitabilität und Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells. Selbst wenn ein Startup noch keine Gewinne erzielt, wird erwartet, dass eine nachvollziehbare Aussicht auf Profitabilität besteht. Die Planung des Weges hin zu profitablen Zahlen sollte in jeder Equity Story dargestellt sein und mit überzeugenden Meilensteinen unterlegt werden.
Und nicht zuletzt: Team, Team, Team. Angesichts der Krise wird der Faktor Team für Investor:innen noch entscheidender. Gesucht werden Gründer:innen, die nicht nur große Visionen haben, sondern auch die Fähigkeiten und die Entschlossenheit besitzen, ein Unternehmen durch.
Flexibilität als Kapital
In dieser herausfordernden Zeit ist es für Startups entscheidend, sich an die veränderten Rahmenbedingungen anzupassen und ihre Finanzierungsstrategien zu überdenken. Sie müssen sich noch stärker auf die Schaffung von nachhaltigem Mehrwert für Stakeholder konzentrieren und dabei gleichzeitig ihre Resilienz und Anpassungsfähigkeit unter Beweis stellen.
Teams, die dieses Setup mitbringen, werden auch weiterhin Kapital von Investor:innen akquirieren können und großartige Firmen bauen, denn die Innovationskraft von Startups bleibt ein essenzieller Treiber für Veränderungen, die unser Land dringend benötigt.
Politische Änderungen geben Rückenwind
Trotz der aktuell schwierigen wirtschaftlichen Situation spürt man von politischer Seite erfreulicherweise Rückenwind in der Startup- Szene. Die Landesregierung unterstreicht ihr Engagement im Startup-Ökosystem durch die Investition der L-Bank in Mätch VC. Aber auch mit der Startup-Strategie der Bundesregierung und den darin enthaltenen Maßnahmenpaketen möchte die Bundesregierung unter anderem den Finanzstandort Deutschland für Risikokapital im internationalen Wettbewerb stärken und gleichzeitig ökonomische Anreize setzen. Verbesserte Finanzierungsmöglichkeiten erleichtern so Startups und Wachstumsunternehmen die Kapitalbeschaffung.
Auch das im November 2023 beschlossene Zukunftsfinanzierungsgesetz ist hier ein wichtiger Baustein. Für den Aufbau und das Wachstum eines Startups sind qualifizierte Mitarbeitende zwingend notwendig. Mitarbeiter:innenkapitalbeteiligungen (ESOP) sind dabei ein entscheidendes Instrument, um Top-Talente zu gewinnen und zu binden.
Der Wille der Politik ist spürbar und ein bedeutendes Signal für die Relevanz der Startup-Szene in Deutschland – jetzt ist es wichtig, dass wir alle gemeinsam die Chance nutzen.
Mätch VC
Mätch VC ist ein neuer Risikokapitalfonds mit Sitz in Baden- Württemberg zur Finanzierung wachstumsstarker Technologieunternehmen. Mit Ticketgrößen von bis zu einer Millionen Euro in der frühen Unternehmensphase möchte der Fonds Runden anführen oder gemeinsam mit anderen Top-VCs und Business Angels investieren. Das enge Netzwerk der beteiligten Familienunternehmen, Manager:innen und Gründer:innen bietet den Portfolio-Unternehmen neben Kapital auch Netzwerk und Know-how.
Der Gründermotor ist mit der Gründermotor GmbH am Wagniskapitalfond Mätch VC beteiligt. Dadurch erweitert er seinen Wirkungsbereich und kann erfolgversprechende Startup Teams noch besser unterstützen.
Weitere Informationen: Was ist eigentlich „Mätch VC”?
